FINANCIALIST

지난 2015.12.10 포스팅했던 '유상증자 주식발행가액 결정'을 업데이트, 업그레이드 하고자 합니다.

기업이 유상증자를 통해 자금을 조달하는 경우 주식발행가액을 어떻게 결정하는지에 대해 알아보겠습니다.

아래 설명 내용을 담은 파일 2개를 첨부하였습니다.

<첨부>

1.유상증자 주식발행가 산정_주주배정증자 및 일반공모증자.pdf

2.[Excel] 유상증자 주식발행가 산정_양식 및 작성사례.xlsx

유상증자의 방식에 따라 주식발행가액 결정방법이 달라집니다. 유상증자의 방식은 주주배정(주주배정 후 실권주 일반공모 방식 포함), 일반공모 및 제3자배정 방식으로 구분됩니다.

유상증자의 방식 중 실제로 가장 많이 사용되는 방식은 제3자배정 방식입니다.

그러나 제3자배정 방식은 주로 사모방식이어서, 상장기업이 공모시장에서 유상증자를 하는 경우에는 '주주배정 후 실권주 일반공모 방식'을 가장 많이 사용합니다. '주주배정 후 실권주 일반공모 방식'은 주주배정 방식의 하나로서, 일단 기존 주주에게 우선적으로 신주인수권을 부여하지만 실권이 된 부분은 일반공모로 전환하여 증자하는 방식입니다.

유상증자의 방식에 따라 주식발행가액을 결정하는 방법에도 차이가 있습니다.

주주배정 후 실권주 일반공모 방식일 경우 주식발행가액은 대부분 다음과 같은 방법으로 결정하고 있습니다.

통상적으로 사용하는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 주식발행가액 산정 방식은 매우 복잡합니다만, 최근 동 방식으로 유상증자한 KG모빌리언스의 주식발행가액 결정 사례를 첨부한 바와 같이 제가 만든 Excel 양식으로 계산하였습니다.

아울러 일반공모 방식 유상증자의 주식발행가액을 마찬가지로 Excel 양식을 통해 계산해보았습니다.

유상증자를 하는 경우 첨부한 Excel 양식 자료를 통해 용이하게 주식발행가액을 산정하실 수 있기를 바랍니다.