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선물환거래 관리표 작성 사례 Excel 파일을 첨부하였습니다.

선물환거래 관리표_작성사례.xlsx

어떤 기업이 USD의 수입과 지출에 대한 환율변동리스크를 헤지하기 위해 선물환거래를 하고 있는 경우를 가정하였습니다.

일정 시점에 선물환 USD 매도 및 매입 거래에 대한 손익(실현손익 및 미실현손익) 산정 및 선물환거래미결제잔액의 거래환율가중평균 등을 쉽게 계산해볼 수 있도록 하였습니다.

첨부 Excel 파일의 첫번째 sheet [선물환거래관리표_작성법]의 작성방법을 참조하세요.

두번째 sheet [선물환거래관리표_예제]의 선물환 거래 사례를 기초로 해서 이후의 다음과 같은 sheet를 만들었습니다.

1.선물환거래_가정

2.선물환(USD매도)관리표

3.선물환(USD매입)관리표

4.선물환거래 손익집계표

5.선물환거래환율가중평균

Excel sheet의 각 셀(cell) 중 음영처리(색깔 칠해져 있는)된 셀은 데이터가 연동되어 있거나 수식 등이 입력되어 있으므로 임의로 변경하지 마시기 바랍니다. 음영처리되지 않은(색깔 칠해져 있지 않은) 셀에는 데이터를 입력하거나 그대로 두시거나 하면 됩니다.

실무에 활용하시고자 할 경우에는 실제 입력 데이터에 맞추어 포함된 수식/함수 등을 조정/변경하시기 바랍니다.

기업의 환리스크 회피를 위한 헷지(Hedge)수단으로는 선물환과 옵션이 대표적입니다.
실제 거래 비중으로 볼 때 선물환이 압도적으로 많지만 여러가지 형태의 옵션도 필요에 따라 사용합니다.

2007년 전후하여 국내의 많은 중소/중견 수출기업들이 USD/KRW환율이 계속 떨어질 것(원화 강세, 달러 약세)이라 생각하고 KIKO(Knock-In, Knock-Out)라는 파생금융상품에 가입했다가 크게 낭패를 보았습니다. KIKO는 변형된 옵션의 일종으로 환율이 예상대로 떨어졌다면  상대적으로 선물환거래보다 큰 이익을 보았겠지만, 반대로 환율이 상승하면 몇 배의 손실을 보는 "High Risk, High Return"의 투기적 요소가 강한 거래였습니다.

첨부된 Excel 파일은 가상의 회사인 XX기업의 선물환거래와 KIKO거래로 인한 손익 현황을 인식하고 앞으로의 환율 변동에 따라 어떤 영향을 받을지를 Simulation할 수 있는 분석도구입니다.

여기에서는 여러 건의 선물환계약과 각자 유형이 다른 KIKO 계약 3건을 가정하였고, 이들 계약의 기본적인 거래 조건과 금액 등을 입력하면 연도별 거래손익(실현/미실현 구분)과 평균거래환율 등을 바로 파악할 수 있습니다.

또한 첨부 파일의 KIKO(1), KIKO(2) 및 KIKO(3) sheet에서는 복잡한 계약 내용/조건을 도표화하여 Question → Yes/No Answer로 따라가면서 쉽게 이해할 수 있도록 예시하였습니다.

첫 sheet의 작성법을 먼저 읽어보고 사용하세요!!

선물환 & KIKO 관리 Sheet.xls