FINANCIALIST

2016년 1월 중 일반기업들의 회사채발행, 신규상장(IPO) 및 유상증자 상세내역을 작성한 엑셀파일을 첨부하였습니다.

금융감독원의 전자공시시스템에서 각 발행기업이 공시한 내용을 기초로 주요 내용을 발췌한 것입니다.

2016년 1월 증권발행(회사채,IPO,유상증자) 주요내역.xlsx

2013∼2014년도의 과거 발행분도 포함되어 있습니다. 

자본시장법 개정안이 2016.01.25 시행되면서 크라우드펀딩(증권형)이 제도화되어, 앞으로 창업,중소기업 등의 새로운 소액자금 조달창구가 될 것으로 기대됩니다.

크라우드펀딩은 개인이나 기업이 온라인소액투자중개업자의 인터넷플랫폼을 통해 창업 등에 소요되는 소액의 자금을 일반대중으로부터 직접 조달하는 방식의 금융입니다. 크라우드펀딩은 자금모집 방식에 따라 후원·기부형, 대출형 및 증권형(투자형)으로구분되는데 이번에 공식적으로 제도화된 것은 증권형입니다. 증권형은 주식이나 채권을 발행해서 불특정다수로부터 자금을 모집하는 방식의 크라우드펀딩입니다. 대출형은 앞으로 자본시장법이 아닌 다른 관련 법규의 개정·보완을 통해 활성화될 것으로 예상됩니다.

일반적인 크라우드펀딩의 구조는 다음 그림과 같습니다

이번에 자본시장법 개정 시행을 통해 제도화된 증권형 크라우드펀딩의 운영구조는 다음과 같습니다.

발행인과 투자자를 중개해주는 온라인소액투자중개업자는 단순 중개역할만 할 뿐이고, 실제 청약자금을 받아 관리하는 것은 은행과 한국증권금융입니다. 아울러 한국예탁결제원이 중앙기록관리기관으로서 발행한도·투자한도 관리, 투자자명부 관리 및 증권예탁 등을 맡게 됩니다. 원활한 절차와 투자자 보호를 위해 온라인소액투자중개업자의 역할을 단순 중개 기능에 국한시키고, 공적 기관들이 중요한 기능과 역할을 담당하도록 되어 있습니다.   

증권형 크라우드펀딩의 활성화를 위해 다음과 같은 인터넷 사이트가 지원되고 있습니다. 한국예탁결제원이 운영하는 크라우드넷(www.crowdnet.or.kr)은 관련 정보·자료 및 발행인·투자자 한도 조회 서비스를 제공합니다. 금융위원회와 IBK기업은행이 공동으로 운영하는 기업투자정보마당(www.ciip.or.kr)은 투자 유망 창업·중소기업 들을 소개해줍니다.

증권형 크라우드펀딩은 개정된 자본시장법에 의해 구체적으로 다음과 같이 제도화되었습니다. 

앞으로 다음과 같은 일정에 따라 증권형 크라우드펀딩 활성화를 위한 조치가 예정되어 있습니다. 

다음은 2016.02.05 현재 증권형 크라우드펀딩의 온라인소액투자중개업자로 금융위원회에 등록된 업체들입니다.

다음은 현재 영업 중인 모든 크라우드펀딩 업체의 명단입니다. 앞의 증권형 크라우드펀딩 등록업체도 포함되어 있습니다. 

지난 2015.01.05 포스팅한 재무계획수립 FINANCIAL MODEL을 다소 변경하여, 업그레이드한 파일을 첨부하였습니다.

변경 사항은 매우 경미한 사안으로서 지난 2015.01.05 첨부 파일을 사용하고 계신 분은 그냥 사용하셔도 무방합니다.

1.재무계획수립 FINANCIAL MODEL_작성사례_Ver.2016-01_20160201.xlsx

2.기본데이터(사례)_중장기자금수지계획표 & 재무제표.xlsx

3.재무계획수립 FINANCIAL MODEL_양식_Ver.2016-01_20160201.xlsx

4.변경사항_재무계획수립 FINANCIAL MODEL_Ver.2016-01_20160201.pdf

1번 파일은 재무계획수립 FINANCIAL MODEL 작성사례입니다. 중장기자금수지계획과 재무제표 추정을 같은 파일 내에서 연결하여작성한 사례입니다.

2번 파일은 작성사례를 만들기 위해 입력하는 기본 가정 데이터들입니다. 순서대로 하나씩 정확하게 입력하면 1번 파일이 만들어 질 것입니다.

3번 파일은 재무계획수립 FINANCIAL MODEL의 양식입니다. (2번 파일의 데이터들이 입력되기 전의 양식파일입니다)

4번 파일은 지난 버전인 2015.01.05 파일에서 변경된 사항입니다. '법인세' sheet의 지방세 납부시기를 수정하여 반영했습니다.

구체적인 작성절차는 파일 중 '작업매뉴얼' sheet에 자세하게 기술하였으니 참고 바랍니다. 

재무계획수립 FINANCIAL MODEL은 여러분들의 다양한 수정/개선 의견을 반영하여 더욱 발전된 모델로 가꾸어나가면서 공유하는 공개형 버전입니다. 많은 비판과 개선의견을 주시면 대단히 감사하겠습니다. 

지난 해 2015.01.05 여기 카페에 '[Excel 파일] 자금수지계획표(재무제표 추정 제외, 자금수지계획 only)'을 포스팅한 바 있습니다.

아래 첨부한 파일은 동일한 자료이지만, 이 중 '2-1.단기자금수지계획표_양식과 작성방법'을 2016년도에 맞추어 양식을 변경하였습니다. 업무에 참고하시기 바랍니다.

1.일일자금수지실적표 및 계획표_양식과 작성방법, 작성사례.xls

2-1.단기자금수지계획표_양식과 작성방법.xlsx

2-2.단기자금수지계획표_작성사례.xls

3-1.중장기자금수지계획표_양식과 작성방법.xls

3-2.중장기자금수지계획표_작성사례.xls

4.기본데이터(사례)_중장기자금수지계획표.xls

1번 파일은 일일자금수지 실적표와 계획표의 양식과 작성사례입니다.

2-1 파일은 단기자금수지계획표(일자별로 2∼3개월) 양식이고, 2-2 파일은 작성사례입니다.

3-1 파일은 중기(월별로 1∼2년) 및 장기(연도별로 3∼10년)자금수지계획표 양식이고, 3-2 파일은 작성사례입니다.

4번 파일은 중장기자금수지계획표 작성사례를 만들기 위한 기본(가정) 입력 데이터들입니다.

이와 같이 첨부된 자금수지계획 양식 파일들은 기간별 일일·단기·중장기 자금수지계획 수립만을 위해 활용할 수 있는 기본 양식과 사례입니다. 자금수지계획표와 재무제표 추정을 같이 할 수 있는 재무계획수립 FINANCIAL MODEL은 바로 다음 글에 다시 포스팅하도록 하겠습니다.

안녕하세요. 윤정문입니다.

작년에 이어 올해에도 한국산업인력공단에서 주관하는 2016년 중소기업 핵심직무능력향상지원사업에 제가 진행하는 다음 교육과정이 선정되었습니다.

한국생산성본부(KPC)가 시행기관이며, 정부예산 국책사업이므로 중소기업 임직원들께서 무료로 수강하실 수 있는 과정입니다.

강의와 더불어 Excel 실습을 통해 자금 관리 및 계획수립, 자금조달 및 외환관리 등 자금업무 전반에 걸친 실무지식을 체계적으로 습득할 수 있는 과정으로, 중소기업 재무관리자 여러분에게 많은 도움이 될 것으로 기대합니다.

여기(한국생산성본부 중소기업핵심직무능력향상 교육 사이트) 를 클릭하세요^^

본 교육과정과 함께 2016년 동안 제가 진행하는 확정 공개강좌 일정도 다음과 같이 소개합니다.

1. [무료교육] 중소기업 자금계획수립과 자금관리실무 (2016년 중소기업핵심직무능력향상지원사업)

2. 공개강좌 2016년 일정 안내

기간	교육기관	강좌명	기타_윤정문 강의시간
1월18일(월)	흑자경영연구소	자금계획 수립 워크숍	단독 6H
2월16일(화)∼17일(수)	흑자경영연구소	신임 자금담당자 입문과정	단독 14H
3월8일(화)∼9일(수)	이나우스아카데미	기업자금의 조달과 관리(입문)	단독 16H
3월21일(월)∼23일(수)	한국생산성본부	[엑셀활용] 기업자금계획수립과 관리실무	단독 20H
3월24일(목)∼25일(금)	경기중소기업종합지원센터	중소기업 자금관리 및 자금조달계획 수립실무	단독 14H
4월5일(화)∼6일(수)	한국기업평가 교육센터	자금계획과 자금조달 및 관리	단독 16H
5월16일(월)∼20일(금)	한국생산성본부	기업자금관리실무종합	총 35H 중 공통부분 10.5H
5월20일(금)	흑자경영연구소	자금계획 수립 워크숍	단독 6H
6월8일(수)∼9일(목)	이나우스아카데미	Excel을 활용한 자금관리계획수립실무	단독 16H
6월13일(월)∼15일(수)	한국생산성본부	기업자금관리기본	단독 20H
6월20일(월)∼21일(화)	흑자경영연구소	신임 자금담당자 입문과정	단독 14H
7월11일(월)∼12일(화)	한국표준협회	기업자금의 조달과 관리	단독 16H
7월18일(월)∼20일(수)	한국생산성본부	[엑셀활용] 기업자금계획수립과 관리실무	단독 20H
7월21일(목)∼22일(금)	흑자경영연구소	자금조달 실무과정	총 16H 중 4H
9월7일(수)∼9일(금)	한국생산성본부(강남)	[엑셀활용] 기업자금계획수립과 관리실무	단독 20H
9월22일(목)∼23일(금)	이나우스아카데미	기업자금의 조달과 관리(입문)	단독 16H
10월5일(수)∼6일(목)	이나우스아카데미	기업자금의 조달과 관리(입문)	단독 16H
10월7일(금)	흑자경영연구소	자금계획 수립 워크숍	단독 6H
10월10일(월)∼14일(금)	한국생산성본부	기업자금관리실무종합	총 35H 중 공통부분 10.5H
11월1일(화)∼2일(수)	흑자경영연구소	신임 자금담당자 입문과정	단독 14H
11월7일(월)∼8일(화)	경기중소기업종합지원센터	중소기업 자금관리 및 자금조달계획 수립실무	단독 14H
11월10일(목)∼11일(금)	한국기업평가 교육센터	자금계획과 자금조달 및 관리	단독 16H
11월14일(월)∼15일(화)	이나우스아카데미	Excel을 활용한 자금관리계획수립실무	단독 16H
11월21일(월)∼22일(화)	한국표준협회	기업자금의 조달과 관리	단독 16H
12월14일(수)∼16일(금)	한국생산성본부	기업자금관리기본	단독20H

2015년(1월∼12월) 중 일반기업들의 회사채발행, 신규상장(IPO) 및 유상증자 상세내역을 작성한 엑셀파일을 첨부하였습니다.

금융감독원의 전자공시시스템에서 각 발행기업이 공시한 내용을 기초로 주요 내용을 발췌한 것입니다.

2015년(1월∼12월) 증권발행(회사채,IPO,유상증자) 주요내역.xlsx

2013년 및 2014년도의 과거 발행분도 포함되어 있습니다.

금융위원회(금융감독원)은 지난 12월28일에 2016년 「새해부터 달라지는 금융제도」라는 보도자료를 발표하였습니다.

[참고]

20151228_새해부터 달라지는 금융제도_금융감독원.hwp

모두 20개 항목으로 구분하여 새해부터 바뀌는 금융제도를 설명하고 있는데, 대부분은 개인금융 관련 사항입니다. 이 중 기업금융과 관련이 있는 부분만 골라서 요약정리해보았습니다. 증권형 크라우드펀딩 시행, 창업기업 보증지원시 연대보증 폐지, 투자형 기술금융 활성화 및 저축은행 꺾기 금지 등입니다.

증권형 크라우드펀딩 시행: 온라인소액투자중개업자를 통해 온라인으로 다수의 소액투자자들에게 공모증권을 발행하는 방식으로 자금을 모집하는 제도(2016.01.25 자본시장법 개정)

창업기업 보증 지원시 연대보증 폐지: 창업 5년 이내 기업이 신규로 신용보증기금과 기술보증기금의 보증을 이용하는 경우, 연대보증 입보를 전면 면제(2016년 1분기 중 신용보증기금·기술보증기금 내부규정 개정)

투자형 기술금융 활성화: 엔젤투자자나 벤처캐피탈 등 투자기관이 기업의 기술력을 평가할 수 있는 기술금융 투자모형 개발 및 보급(2016년 1분기 중 평가체계 전산개발 완료)

저축은행 금융상품 강요행위(소위 '꺾기') 금지 규제 도입: 은행권과 달리 저축은행에는 꺾기 금지 규정이 없어 이를 신설(2016년 4월경 상호저축은행법 시행령 및 감독규정 개정)

2016년도 중소기업진흥공단 정책자금 융자계획이 지난 12/24에 공지되었습니다.

중소기업진흥공단(이하 "중진공") 사이트에 공지된 다음 자료를 다운로드 받아 첨부하였습니다.

(www.sbc.or.kr  → 알림광장 → 공지사항)

(1)2016년 중소기업청 소관 중소기업 정책자금 융자계획_중소기업진흥공단.hwp

(2)2016년 정책자금 지원 안내_중소기업진흥공단.hwp

중진공 공지 자료와 지난 12/23 중소기업연수원에서 개최되었던 설명회 자료를 종합하여 다음과 같이 요약정리한 자료도 첨부하였습니다.

2016년 중소기업진흥공단 정책자금.pdf

2016년 중소기업진흥공단 정책자금의 개요는 다음과 같습니다.

2016년 중진공 정책자금의 자금종류별 배정 예산과 융자조건은 다음과 같이 요약정리됩니다.

중진공 설명회 자료를 기초로 해서 중소기업의 성장단계별로 유용한 자금 종류를 매칭시켜보았습니다.

다음과 같이 일부 업종은 융자 대상에서 제외되며, 부채비율이 높은 기업도 제외됩니다.

중진공 정책자금 조달시 기타 유의사항, 특징 및 융자신청서 작성 기본원칙 등을 공지 자료와 근래 정책설명회에서 들었던 얘기를 기초로 다음과 같이 정리해보았습니다.

자세한 내용은 제한사항 등은 중진공에서 공지한「 2016년 중소기업청 소관 중소기업 정책자금 융자계획」을 참조하시기 바랍니다.

한국은행에서 매년 발간하는 「기업경영분석」자료를 활용한 기업의 자금수지 분석 방법에 대해 알아보겠습니다.

먼저 기업경영분석 자료에 대해 살펴보고, 이를 활용한 자금수지분석 방법을 제시합니다.

[첨부 파일] 한국은행 기업경영분석 자료를 활용한 자금수지분석.pdf

1. 기업경영분석 자료 (한국은행 발간)

한국은행은 수십만개 기업의 국세청 연간 법인세 신고용 재무제표를 집계하여 체계적인 '기업경영분석' 자료를 매년 발간하고 있습니다. 통계자료 취합 및 작성을 위한 시간이 꽤 소요되어, 전년도 재무제표를 기초로 작성한 기업경영분석 자료는 매년 11월경에 출간됩니다. 얼마 전 11월말에 「2014년 기업경영분석」이 발간되었고, 한국은행 사이트에서 PDF파일로 다운받을 수 있습니다. (www.bok.or.kr → 조사·연구자료 → 종류별자료 → 연간 → 기업경영분석)

기업경영분석 자료에서는 업종 및 기업규모(전산업/대기업/중소기업)별로 재무상태표, 손익계산서 및 현금흐름표 숫자를 집계하여 합산 재무제표를 도출하고, 이를 기초로 계산한 다양한 평균 재무비율(경영분석지표) 약 70여개를 보여주고 있습니다.

또한 현금흐름표를 취합하여 업종별 합산 현금흐름표와 현금흐름비율 8가지를 보여줍니다.

이러한 기업경영분석 자료의 재무비율은 기업의 재무제표를 기초로 한 재무분석의 비교대상 자료로 널리 활용되고 있습니다.

이번에 출간된 「2014년 기업경영분석」에서는 새롭게 분위수 통계를 개발하여 첫선을 보였습니다.

합산 재무제표를 기초로 한 평균 재무비율이 일부 대기업 실적에 크게 좌우되어 다수 기업들의 경영성과에 대한 파악이 어려운 실정이므로, 이를 보완하기 위해 분위수 통계를 개발한 것입니다. 분위수 통계는 개별 재무비율을 오름차순으로 정렬하여 25%(1분위), 50%(2분위), 75%(3분위)에 해당하는 값을 산출한 것입니다.

예를 들면, 100,000개의 제조업 기업을 대상으로 기업별 총 100,000개의 매출액영업이익률을 뽑아서 오름차순으로 정렬했다고 가정합시다. 이때 25,000등 기업의 동 비율이 -0.2%, 50,000등 기업은 2.7%, 75,000등 기업은 6.7% 이라고 할 때, 어떤 제조업 기업의 같은 기간 매출액영업이익률이 4.0%라면, 이 기업은 비교 대상 제조업 기업들 중 50% 업체들보다는 높고 75% 업체들보다는 낮은 비율임을 보여줍니다.

2014년 기업경영분석에서는 제조업 기업만을 대상으로 일부 재무비율에 대한 분위수 통계자료만 보여주고 있습니다. 아무래도 새로 개발한 통계자료라 실험적으로 일부만 산출해본 것 같습니다.

2. 자금수지분석 (기업경영분석 자료의 재무비율 활용)

재무제표와 달리 자금수지표는 표준양식이 없고 공시의무가 없는 재무보고서이므로, 기업마다 제각각의 양식과 방법으로 자금수지표를 작성·관리하고 있습니다. 따라서 자금수지표는 비교할 수 있는 통계자료나 분석지표가 없기 때문에, 자금운영 및 관리 상태를 제대로 진단하기가 어렵습니다.

그러나 한국은행 기업경영분석 자료의 동종 업종 평균 재무지표(재무비율) 중 자금수지와 관련이 깊은 것들을 비교함으로써, 간접적으로 우리 회사의 상대적 자금운영 실태를 파악하는 것은 가능합니다. 예를 들면, 매출채권회전율과 매입채무회전율을 비교하여 우리 회사의 외상매출과 외상매입 기간의 적정성을, 재고자산회전율·재고자산증가율 등을 비교하여 재고자산의 적정성을 파악하여 자금흐름에 미치는 영향을 인식할 수 있습니다. 이를 바탕으로 자금운영상의 상대적 취약점을 파악하고 개선 포인트를 인식하는 것이 가능해질 것입니다.

아울러 8가지 현금흐름분석지표(업종별 평균)를 비교하는 것도 자금수지 운영에 도움이 될 것입니다.

이와 같이 간접적으로 재무지표를 활용한 자금수지분석을 통해 자금수지 관리 현황을 파악하고 개선하는 것이 필요하다고 생각합니다^^

기업이 유상증자를 통해 자금을 조달하는 경우 주식발행가액을 어떻게 결정하는지에 대해 알아보겠습니다.

아래 설명 내용을 담은 파일 2개를 첨부하였습니다.

1.유상증자 주식발행가액 산정.pdf

 2.[Excel 자료] 유상증자 주식발행가액 산정_예시.xlsx

유상증자의 방식에 따라 주식발행가액 결정방법이 달라집니다. 유상증자의 방식은 주주배정(주주배정 후 실권주 일반공모 방식 포함), 일반공모 및 제3자배정 방식으로 구분됩니다.

유사증자의 방식 중 실제로 가장 많이 사용되는 방식은 제3자배정 방식입니다.

유상증자의 방식에 따라 주식발행가액을 결정하는 방법도 다릅니다.

제3자배정 방식의 유상증자를 하는 경우 공시의무가 없어 금융감독원 전자공시시스템(DART시스템)에서 사례를 검색할 수가 없습니다. 공시의무가 있는 공모방식의 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모방식이 대세입니다. 그래서 전자공시시스템에 공시한 유상증자는 대부분 주주배정 후 실권주 일반공모 방식입니다. 주주배정 후 실권주 일반공모 방식은 일단 기존 주주에게 우선적으로 신주인수권을 부여하지만 실권이 된 부분은 일반공모로 전환하여 증자하는 방식입니다.

주주배정 후 실권주 일반공모 방식일 경우 주식발행가액은 대부분 다음과 같은 방법으로 결정하고 있습니다.

주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 주식발행가액 산정 방식은 매우 복잡합니다만, 최근 동 방식으로 유상증자한 세원셀론텍의 주식발행가액 결정 사례를 첨부한 바와 같이 제가 만든 Excel 양식으로 계산하였습니다.

아울러 일반공모 방식 유상증자의 주식발행가액을 마찬가지로 Excel 양식을 통해 계산해보았습니다.

유상증자를 하는 경우 첨부한 Excel 양식 자료를 통해 용이하게 주식발행가액을 추정하실 수 있기를 바랍니다.